Forex Trading Yields

O que é um rendimento O rendimento é o retorno de renda de um investimento, como os juros ou dividendos recebidos de deter um determinado título. O rendimento geralmente é expresso como uma taxa de porcentagem anual com base no custo de investimentos, valor de mercado atual ou valor nominal. Os rendimentos podem ser considerados conhecidos ou antecipados, de acordo com a segurança em questão, dado que certos valores mobiliários podem apresentar flutuações de valor. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Rendimento O rendimento de um investimento está vinculado ao risco associado ao investimento acima mencionado. Quanto maior o risco é considerado, maior o potencial de produtividade associado. Exceto nos investimentos mais seguros, como títulos de cupão zero, um rendimento não é uma garantia. Em vez disso, o rendimento listado é funcionalmente uma estimativa do desempenho futuro do investimento. Geralmente, os riscos associados às ações são considerados superiores aos associados a títulos. Isso pode levar os estoques a ter um maior potencial de produção quando comparado a muitos títulos atualmente no mercado. Rendimentos de ações No que diz respeito a uma ação, há duas rendas de dividendos em ações. Se você comprar um estoque por 30 (base de custos) e seu preço atual e dividendo anual são 33 e 1, respectivamente, o rendimento será de 3.3 (130) eo rendimento atual será de 3 (133). Os títulos de rendimento de obrigações possuem múltiplas opções de rendimento dependendo da natureza exata do investimento. O cupom é a taxa de juros de títulos fixada na emissão. O rendimento atual é a taxa de juros do título como uma porcentagem do preço atual do vínculo. O rendimento até o vencimento é uma estimativa do que um investidor receberá se a obrigação for mantida em sua data de vencimento. Os títulos municipais não tributáveis ​​também terão um rendimento equivalente a imposto (TE) determinado pelo suporte fiscal dos investidores. Rendimentos do fundo mútuo Os fundos mútuos têm duas formas principais de rendimentos para consideração. Os rendimentos de dividendos são expressos como uma medida percentual anual do rendimento que foi obtido pela carteira de fundos. A renda associada é derivada dos dividendos e juros gerados pelos investimentos incluídos. Além disso, os rendimentos de dividendos são baseados no lucro líquido recebido depois que os gastos associados aos fundos foram pagos ou, no mínimo, contabilizados. O rendimento da SEC baseia-se nos rendimentos reportados por empresas específicas conforme exigido pela Securities and Exchange Commission (SEC) e baseia-se no pressuposto de que todos os títulos associados são mantidos até o vencimento. Além disso, existe a hipótese de que todas as receitas geradas são reinvestidas. Como os rendimentos de dividendos, os rendimentos da SEC também contabilizam a presença de taxas exigidas associadas ao fundo, e aloca fundos para eles, de acordo, antes de determinar o rendimento real. Forex e curva de rendimento: Compreender as taxas de juros Atualizado: 14 de julho de 2016 às 8:48 AM Se um é um comerciante técnico ou fundamental. Há pouco desentendimento de que os preços do forex dependem fortemente dos diferenciais das taxas de juros entre as moedas. Estamos mais acostumados a medir esse diferencial em termos da taxa básica do banco central. Embora outros fatores, como a liquidez do mecanismo de transmissão, a capitalização e a rentabilidade do setor bancário, bem como a abertura do sistema financeiro, desempenhem um papel importante na determinação da relevância das taxas de juros em relação às cotações de Forex, a maioria dos Quando consideramos a taxa do banco central como a referência para o desempenho futuro de uma moeda. No entanto, a taxa de juros do banco central em geral determina apenas a taxa overnight no mercado monetário, enquanto sabemos que para a maioria de nós, os investidores individuais, bem como as empresas, as transações overnight são raras. Então, como as decisões sobre as taxas de juros dos bancos centrais são transmitidas para a economia em geral Como a taxa principal de um banco central influencia o empréstimo de 3 anos de uma empresa ou o contrato de hipoteca de 30 anos de um cidadão comum É claro que nós? Precisa de uma melhor compreensão da estrutura do prazo das taxas de juros para entender como as taxas de juros determinam a atividade econômica em grande escala. Uma vez que esta relação é melhor definida na curva de rendimentos, neste artigo, examine-o detalhadamente. E as várias teorias que definem o que leva os investidores a favorecer ou desfavorecer uma maturidade particular na escala. Nas seções a seguir, cada uma das várias teorias da taxa de juros será discutida em seus próprios artigos também. Definição da taxa de juros As taxas de juros são definidas simplesmente como sendo o custo do empréstimo. Ao definir um contrato de interesse, usamos dois conceitos para explicar seus termos. Um é a taxa, o outro é o vencimento do pagamento. Destes dois, a taxa é o pagamento que deve ser feito ao credor em intervalos regulares, e a maturidade é o momento em que a soma emprestada deve ser devolvida ao credor. Qual é a curva de rendimento A curva de rendimento é o termo usado para descrever a estrutura da taxa de vencimento e taxa de juros de uma transação de empréstimos, geralmente a do papel do governo, em uma determinada moeda. Ele é criado ao traçar as taxas de juros disponíveis contra os vários prazos em que o empréstimo é possível, e depois combinando os valores com uma linha, que se assemelham a uma curva. A relevância da curva de rendimentos para a atividade econômica não pode ser exagerada. Uma vez que os valores mobiliários do governo são considerados ativos seguros com liquidez máxima na maioria das circunstâncias, todos os outros tipos de transações de empréstimos e o risco envolvido neles são avaliados e avaliados de acordo com a curva de rendimento dos títulos públicos. Então, se você possui uma empresa e gostaria de receber crédito em um determinado prazo de vencimento para expansão, o credor desejará conhecer a taxa de juros da segurança do governo na mesma maturidade mesmo antes de saber algo sobre sua empresa e sempre cobrará você Uma taxa acima do que poderia receber de investir papel do governo. Uma vez que investir no papel do governo não envolvesse praticamente nenhum risco, o mutuário exigiria um prêmio para assumir o risco adicional. A curva de rendimentos é um dos melhores indicadores das condições econômicas atuais, conforme percebido pelo mercado de títulos. É crucial para o preço de muitos derivados financeiros, bem como o crédito ao consumidor e as taxas de cobrança para os mutuários comuns como tal, qualquer análise de uma economia nacional incorporará os dados da curva de rendimentos para chegar a conclusões mais sólidas e confiáveis. Qual é o significado da curva de rendimentos para os comerciantes de divisas As taxas de juros de referência dos títulos de 2 anos, por exemplo, nos fornecem algumas dicas sobre a credibilidade das políticas do banco central como percebidas pelo mercado, através da inflação esperada no futuro. A curva de rendimento (ou estrutura do termo) também é um indicador confiável dos ciclos econômicos. Antes das recessões econômicas, é revertido, ou seja, os prazos de curto prazo sofrem maior interesse do que o prazo mais longo, sugerindo taxas reduzidas do banco central (bem como outras coisas, dependendo de como você os interpreta. Compreender o termo estrutura nos permite prever Taxas futuras com maior precisão e confiança, um objetivo crucial para qualquer comerciante devido à importância deste conceito para a maioria dos comerciantes. Antes de continuar, vamos ver uma série de padrões de curva de rendimento: as inclinações ascendentes estão associadas à inflação futura (valorizando a moeda, aumentando Rendimentos, crescimento), enquanto as inclinações descendentes estão relacionadas à depreciação e à contração econômica. A curva de rendimento plana pode ser um sinal de que a curva de rendimento está se transformando em outro tipo (inclinação para baixo para baixo e vice-versa) ou um período prolongado Onde as condições atuais serão mantidas (como inflação, rendimentos e crescimento). O mercado forex reage a uma curva plana em uma moeda com base em desenvolvimentos em outras economias Omies. A curva de rendição de humped é um sinal de que algum período de incerteza, volatilidade ou mudanças rápidas podem estar em ordem. A curva de rendimento plana é freqüentemente encontrada onde o mercado está esperando taxas para reverter a direção após um curto período de tempo. Uma vez que as tendências da moeda dependem fortemente das percepções sobre as taxas futuras, bem como os diferenciais de rendimento presentes entre as nações, a comparação das curvas de rendimento de duas nações nos dará uma idéia melhor sobre a atratividade de uma moeda específica para um perfil particular dos investidores. Muitos fundos de hedge, por exemplo, são ativos no curto prazo da curva de rendimento e também comercializam o mercado forex local, pelo que seu comportamento tenderá a refletir diferenciais no mercado de curto prazo. Outros, como os fundos mútuos, tendem a buscar segurança sobre o risco em circunstâncias usuais, e seus fundos desalavancados tendem a ser concentrados um pouco mais para o direito da curva de rendimentos (para vencimentos mais longos). Outras observações para ajudar a entender as teorias da taxa de juros Além da forma da curva de rendimentos, há três observações críticas que nos ajudarão a entender as teorias de taxas de juros a serem discutidas abaixo Taxas de diferentes vencimentos se movem juntas: Sabemos que as taxas de juros em três Mês, ano e dois anos geralmente se movem, e não de forma independente. Quando as taxas baixas são baixas, a curva inclina-se para cima e, quando elas são longas, a inclinação da curva é descendente: a maioria de nós está familiarizado com esse fato e, muitas vezes, apontamos as expectativas de taxas de juros mais altas após um período de estímulo, E uma política monetária adaptável, por exemplo. Por outro lado, antecipamos um período de taxas mais baixas no futuro, após as taxas permanecerem altas por um período. Em outras palavras, uma curva de rendimento com altas taxas de curto prazo estará inclinada para baixo, abruptamente, na maioria dos casos. As curvas de rendimento inclinam-se para cima na maioria dos casos. Uma vez que os comerciantes estão conscientes da importância das taxas de juros na determinação das tendências do forex, deve ser óbvio que entender a curva de rendimentos e o que isso significa pode ser muito útil nas decisões de negociação. Manuseie bem todas as teorias da taxa de juros em detalhes em seu próprio artigo, mas antes de ir mais longe, examine-os em uma visão geral para manter contato com o quadro geral. Teoria das Expectativas Puras (PET) A teoria da pura expectativa é a mais simples e fácil de entender das teorias da taxa de juros, e também é a mais intuitiva para os comerciantes. Simplesmente assume que qualitativamente não há diferença entre um contrato de taxa de juros de vencimento de três meses e um com prazo de vencimento de três anos. Tudo o que importa é a taxa de juros esperada ao longo do prazo de vencimento, conforme percebido pelos participantes do mercado com base em taxas de juros reais e previstas. Em termos matemáticos, o rendimento de um contrato de taxa de juros de longo prazo será a média geométrica de rendimentos em contratos de curto prazo, somando o prazo de vencimento do contrato de longo prazo. Em suma, os rendimentos a mais longo prazo são meramente uma projeção de taxas de curto prazo para o futuro, sem quaisquer propriedades específicas, estabelecendo taxas de longo prazo, além de curto prazo, em relação ao risco ou a previsibilidade. Os pressupostos de hoje dos participantes do mercado são preditores perfeitos de taxas futuras, portanto, não há necessidade de nenhum prémio ao comprar ou vender títulos de dívida em vencimentos mais longos. Leia mais sobre a teoria da pura expectativa. Teoria das preferências de liquidez (LPT) A teoria das expectativas puras tem uma clara deficiência naqueles participantes do mercado nem sempre estão certos sobre o futuro. Além disso, a média geométrica dos rendimentos de curto prazo em toda a estrutura do termo raramente é um indicador perfeito das taxas futuras a longo prazo. Muitas vezes observamos que os rendimentos a mais longo prazo incorporam um prémio sobre a média geométrica, denominado prémio de liquidez, que é o sujeito da teoria das preferências de liquidez na maior parte. Em termos matemáticos, o LPT difere no cálculo da curva de rendimento apenas em relação a um componente de risco de risco adicional (rp) adicionado à taxa esperada da teoria das expectativas puras. Leia mais sobre a teoria das preferências de liquidez Teoria da segmentação do mercado (MST) Esta teoria leva o LPT e o leva um pouco mais longe do PET ao afirmar que os contratos de taxa de juros em toda a estrutura do termo não são substituíveis. A dinâmica que cria o equilíbrio da taxa de juros para cada termo de maturidade nasce de fatores independentes e, como tal, o PET é inválido. Um investidor que decide comprar um vínculo, seja público ou privado, não considera o paradigma a curto prazo apenas como uma questão de conveniência, mas como um fator fundamental que influencia a estratégia de investimento, necessidades de liquidez e, claro, oferta e demanda. Esta abordagem do termo estrutura pode explicar a natureza inclinada da curva de rendimentos. Mas, uma vez que assume que as estruturas de termo dependem de independentes, não explica por que as taxas em diferentes vencimentos se movem simultaneamente, embora com frequência por diferentes quantidades. Leia mais sobre a teoria da segmentação do mercado Teoria preferencial do habitat (PHT) Finalmente, a teoria preferencial do habitat tenta resolver as falhas do MST ao afirmar que os investidores têm um habitat preferido para seus investimentos. Embora as expectativas das taxas de juros determinem a estrutura da taxa de maturidade em um nível básico, os investidores exigem um prêmio mais alto, na maioria dos casos, para uma dívida de vencimento mais longo, devido ao seu habitat preferido no lado esquerdo da curva de rendimentos (ou seja, termo curto). Assim, embora as expectativas de taxa de juros tenham um papel importante na determinação da forma da curva de rendimento (e, como tal, os termos de maturidade são substituíveis em uma extensão), existe também um poderoso componente não substituível que determina o termo estrutura. O PHT é geralmente considerado como o mais realista entre os quatro. Leia mais sobre a teoria do habitat preferida O comerciante obterá o maior benefício dessa discussão se ele se acostumar com os dois conceitos de habitat preferido e risco premium. Especialmente o último será encontrado frequentemente em discussões financeiras, e é dever de qualquer comerciante fazer dele parte de sua vida. Nas seções a seguir, discuta cada uma das teorias em maior detalhe. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Bund Spreads: um indicador líder para Forex Os mercados globais são realmente apenas uma grande rede interconectada. Muitas vezes, verificamos que os preços das commodities e dos futuros impactam os movimentos das moedas e vice-versa. O mesmo acontece com a relação entre moedas e spread de títulos (a diferença entre as taxas de juros dos países): o preço das moedas pode afetar as decisões de política monetária dos bancos centrais do mundo, mas as decisões de política monetária e as taxas de juros também podem ditar o preço Ação de moedas. Por exemplo, uma moeda mais forte ajuda a manter a inflação. Enquanto uma moeda mais fraca impulsionará a inflação. Os bancos centrais aproveitam esta relação como um meio indireto para gerenciar eficazmente as políticas monetárias dos respectivos países. Ao entender e observar essas relações e seus padrões, os investidores têm uma janela no mercado de câmbio e, portanto, um meio para prever e capitalizar os movimentos das moedas. O que os Juros Deviam Fazer com Moedas Para ver como as taxas de juros desempenharam um papel na ditadura da moeda, podemos olhar para o passado recente. Após o estourar da bolha tecnológica em 2000, os comerciantes passaram de buscar o maior retorno possível para se concentrar na preservação do capital. Mas, uma vez que os EUA estavam oferecendo taxas de juros abaixo de 2 (e indo ainda mais baixo), muitos fundos de hedge e aqueles que tiveram acesso aos mercados internacionais foram para o exterior em busca de maiores rendimentos. Austrália, com o mesmo fator de risco que os EUA ofereceram taxas de juros superiores a 5. Como tal, atraiu grandes fluxos de dinheiro de investimento para o país e, por sua vez, ativos denominados no dólar australiano. Essas grandes diferenças nas taxas de juros levaram ao surgimento do carry trade. Uma estratégia de arbitragem de taxa de juros que aproveita os diferenciais das taxas de juros entre duas grandes economias, ao mesmo tempo em que se pretende beneficiar da direção geral ou tendência do par de moedas. Este comércio envolve a compra de uma moeda e financiá-la com outra, e as moedas mais utilizadas para financiar carry trades são o iene japonês e o franco suíço devido a taxas de juros excepcionalmente baixas de seus países. A popularidade do carry trade é uma das principais razões para a força observada em pares, como o dólar australiano e o iene japonês (AUDJPY), o dólar australiano e o dólar americano (AUDUSD), o dólar da Nova Zelândia e o dólar dos EUA (NZDUSD), eo dólar americano e o dólar canadense (USDCAD). (Saiba mais sobre o comércio de transações na crise de crédito e o comércio de carreiras e os negócios de transporte de moeda entregam.) No entanto, é difícil para os investidores individuais enviar dinheiro de um lado para o outro entre contas bancárias em todo o mundo. O varejo sobre as taxas de câmbio pode compensar qualquer rendimento adicional que eles estão buscando. Por outro lado, os bancos de investimento. Os hedge funds, os investidores institucionais e os grandes consultores de negociação de commodities (CTAs) geralmente têm a capacidade de acessar esses mercados globais e a influência para controlar os spreads baixos. Como resultado, eles deslocam dinheiro para frente e para trás em busca dos maiores rendimentos com o menor risco soberano (ou risco de inadimplência). Quando se trata da linha inferior, as taxas de câmbio se movem com base em mudanças nos fluxos de dinheiro. O Insight para Investidores Os investidores individuais podem aproveitar essas mudanças nos fluxos, monitorando os spreads de rendimento e as expectativas de mudanças nas taxas de juros que podem ser incorporadas nos spreads de rendimento. O quadro a seguir é apenas um exemplo da forte relação entre os diferenciais das taxas de juros e o preço de uma moeda. Observe como os blips nos gráficos são imagens espelhadas quase perfeitas. O gráfico mostra-nos que o spread de cinco anos entre o dólar australiano eo dólar americano (representado pela linha azul) diminuiu entre 1989 e 1998. Isso coincidiu com uma ampla venda do dólar australiano em relação ao dólar americano. Quando o spread de rendimento começou a aumentar novamente no verão de 2000, o dólar australiano respondeu com um aumento semelhante alguns meses depois. A vantagem do spread 2,5 do dólar australiano em relação ao dólar dos EUA nos próximos três anos equivaleu a um aumento de 37 no AUDUSD. Os comerciantes que conseguiram entrar neste comércio não só apreciaram a considerável valorização do capital. Mas também obteve o diferencial de taxa de juros anualizado. Portanto, com base no relacionamento demonstrado acima, se o diferencial de taxa de juros entre a Austrália e os EUA continuasse a diminuir (como esperado) da última data mostrada no gráfico, o AUDUSD acabaria por cair também. (Saiba mais em A Forex Traders View do AussieGold Relationship.) Esta conexão entre diferenciais de taxa de juros e taxas de câmbio não é exclusiva do AUDUSD, o mesmo tipo de padrão pode ser visto em USDCAD, NZDUSD e GBPUSD. Dê uma olhada no próximo exemplo do diferencial de taxa de juros das obrigações de cinco anos da Nova Zelândia e U. S. em relação ao NZDUSD. O gráfico fornece um exemplo ainda melhor de spreads de títulos como um indicador líder. O diferencial terminou na primavera de 1999, enquanto o NZDUSD não caiu para baixo até o outono de 2000. Da mesma forma, o spread de produção começou a subir no verão de 2000, mas o NZDUSD começou a subir no início do outono de 2001. O rendimento espalhado no verão de 2002 pode ser significativo para o futuro além do gráfico. A história mostra que o movimento na diferença de taxa de juros entre a Nova Zelândia e os EUA é eventualmente refletido pelo par de moedas. Se o rendimento espalhado entre a Nova Zelândia e os EUA continuasse a cair, então se poderia esperar que o NZDUSD também atingisse seu topo. Outros Fatores de Avaliação Os spreads de ambos os rendimentos das obrigações de cinco e dez anos podem ser usados ​​para avaliar as moedas. A regra genereal é que quando o spread de rendimento se alarga em favor de uma determinada moeda, essa moeda apreciará contra outras moedas. Mas, lembre-se, os movimentos cambiais são impactados não apenas pelas mudanças reais nas taxas de juros, mas também pela mudança na avaliação econômica ou nos planos de um banco central para aumentar ou diminuir as taxas de juros. O gráfico abaixo exemplifica esse ponto. De acordo com o que podemos observar no gráfico, as mudanças na avaliação econômica da Reserva Federal tendem a levar a movimentos bruscos no dólar americano. O gráfico indica que, em 1998, quando o Fed passou de uma perspectiva de aperto econômico (ou seja, o Fed pretende elevar as taxas) para uma perspectiva neutra, o dólar caiu mesmo antes de o Fed mudar de taxas (nota em 5 de julho de 1998, A linha azul despenca antes do vermelho). O mesmo tipo de movimento do dólar é visto quando o Fed passou de um viés neutro para um viés de aperto no final de 1999 e, novamente, quando se mudou para uma política monetária mais fácil em 2001. Na verdade, uma vez que o Fed apenas começou a considerar as taxas de redução, O dólar reagiu com uma forte venda. Se esse relacionamento continuasse a manter-se no futuro, os investidores poderiam esperar mais um quarto para o dólar se reunir. Quando usar taxas de juros para prever as moedas não funcionará. Apesar da enorme quantidade de cenários em que esta estratégia de previsão de movimentos de moeda funciona, certamente não é o Santo Graal para ganhar dinheiro nos mercados de moeda. Há uma série de cenários em que esta estratégia pode falhar: Impatiência Conforme indicado nos exemplos acima, esses relacionamentos promovem uma estratégia de longo prazo. O fundo das moedas pode não ocorrer até um ano depois que os diferenciais das taxas de juros podem ter atingido o fundo. Se um comerciante não pode comprometer-se com um horizonte temporal de um mínimo de seis a 12 meses, o sucesso desta estratégia pode diminuir significativamente. A razão pela qual as avaliações da moeda refletem os fundamentos econômicos ao longo do tempo. Há freqüentemente desequilíbrios temporários entre um par de moedas que podem enrolar os verdadeiros fundamentos subjacentes entre esses países. Demasiados comerciantes de alavancagem que utilizam alavancagem demais também podem não ser adequados à amplitude desta estratégia. Uma vez que os diferenciais das taxas de juros tendem a ser bastante pequenos, os comerciantes acostumados a usar alavancagem podem querer usá-lo para aumentar. Por exemplo, se um comerciante usasse 10 vezes a alavancagem em um diferencial de rendimento de 2, seria 2 em 20, e muitas empresas oferecem uma alavancagem de até 100 vezes, tentando os comerciantes a assumir um risco maior e tentando transformar 2 em 200. No entanto , A alavancagem vem com risco, e a aplicação de alavancagem demais pode prematuramente chutar um investidor de um comércio de longo prazo, porque ele ou ela não será capaz de suportar as flutuações de curto prazo no mercado. As ações tornam-se mais atraentes A chave para o sucesso dos negócios de busca de rendimentos nos anos desde a explosão da bolha de tecnologia foi a falta de retornos atractivos do mercado de ações. Houve um período no início de 2004, quando o iene japonês estava crescendo apesar de uma política de interesse zero. A razão era que o mercado de ações estava se recuperando, e a promessa de maiores retornos atraiu muitos fundos sub-ponderados. A maioria dos grandes jogadores cortou a exposição ao Japão nos 10 anos anteriores porque o país enfrentou um longo período de estagnação e ofereceu zero taxas de juros. No entanto, quando a economia mostrou sinais de rebote e o mercado de ações começou a se reunir mais uma vez, o dinheiro voltou para o Japão, independentemente da política de interesse zero do país. Isso demonstra como o papel das ações na imagem do fluxo de capital poderia reduzir o sucesso das taxas de rendibilidade das obrigações que prevêem movimentos cambiais. Ambiente de risco A aversão ao risco é um importante motor de mercado de forex. Os negócios de moeda com base em rendimentos tendem a ser mais bem sucedidos em um ambiente de busca de risco e menos bem sucedido em um ambiente de aversão ao risco. Ou seja, em ambientes de busca de risco, os investidores tendem a reorganizar suas carteiras e a vender ativos de baixo valor de risco e comprar ativos de baixo valor de risco. Moedas correntes - aquelas com grandes déficits de conta corrente (que você pode aprender mais sobre isso) - são obrigadas a oferecer uma taxa de juros mais alta para compensar os investidores pelo risco de uma depreciação mais nítida do que a predita pela taxa de taxa de juros não coberta. O maior rendimento é um pagamento de investidores para assumir esse risco. No entanto, nos momentos em que os investidores são mais avessos ao risco, as moedas mais arriscadas - nas quais os negócios de carry dependem de seus retornos - tendem a se depreciar. Normalmente, as moedas mais arriscadas têm déficit de conta corrente e, à medida que o apetite pelo risco diminui, os investidores recuam para a segurança de seus mercados domésticos, tornando esses déficits mais difíceis de financiar. Faz sentido relaxar carry trades em tempos de crescente aversão ao risco, uma vez que os movimentos adversos da moeda tendem a compensar pelo menos parcialmente a vantagem da taxa de juros. Muitos bancos de investimento desenvolveram medidas de sinais de alerta precoce para aumentar a aversão ao risco. Isso inclui acompanhar os spreads das obrigações de mercados emergentes, swap spreads. Spreads de alto rendimento, volatilidades forex e volatilidades do mercado de ações. Os diferenciais de obrigações, swaps e de alto rendimento são indicadores de busca de risco, enquanto as volatilidades mais baixas do mercado de ações e do mercado de ações indicam aversão ao risco. Conclusão Embora possa haver riscos de usar spreads de títulos para prever movimentos de moeda, uma diversificação adequada e uma atenção especial ao ambiente de risco irão melhorar os retornos. Esta estratégia funcionou há muitos anos e ainda pode funcionar, mas determinar quais moedas são as empresas emergentes de alto rendimento versus as moedas que os emergentes emergentes podem mudar com o rendimento das obrigações do tempo (e seus relacionamentos com o FX). Relação com o FX) Um dos indicadores, se não o mais importante, de mudanças de preços nos mercados financeiros são as taxas de juros. Juros pagos, ou guias acumuladas, muitos dos processos de tomada de decisão que ocorrem nos mercados financeiros. O interesse é custo de oportunidade, motivação e um mecanismo de suporte ao mesmo tempo. Os banqueiros centrais governam uma economia na tentativa de garantir a estabilidade financeira. Após a Grande Depressão foi iniciada pela Terça-feira Negra (29 de outubro de 1929) ficou claro que os políticos e os decisores políticos não queriam deixar a prosperidade econômica para a sorte e o acaso. Eles queriam poder controlar a economia em um esforço para evitar outra Grande Depressão. A recuperação, acelerada por Rooseveltrsquosrsquo New Deal. Abordou ainda mais a idéia de que a intervenção do governo poderia ajudar a administrar a economia em direção a objetivos comuns. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) foi criado dentro do Federal Reserve em resposta à The Great Depression com o Banking Act de 1933. O FOMC foi encarregado do mandato de estabelecer taxas de juros para a economia dos Estados Unidos. Eles fazem isso modificando a Taxa de Fundos Federais (a taxa que os bancos cobram entre si por empréstimos overnight). Essa taxa de juros de lsquobase e rsquo funciona em várias capacidades. Se você quer comprar uma casa, provavelmente você vai para um banco para obter uma hipoteca. Eles então emprestariam o dinheiro para que eles pudessem, por sua vez, emprestar para você. O banco pagaria o interesse do banco mutuante com base nesta Taxa dos Fundos Federais, que é letrsquos dizer 2 no momento, e cobra-lhe uma taxa mais elevada, qual seria a sua taxa de hipoteca (este é o seu incentivo para emprestar-lhe dinheiro em primeiro lugar ) Letrsquos assumem que você obtém essa taxa de hipoteca em 7. Dois anos abaixo, as taxas são ainda menores. A taxa de fundos federais é de até 0,5, e você faz a matemática e percebe que você pode refinanciar sua hipoteca com uma hipoteca menor Taxa de 6 e economize um pouco de dinheiro no interesse a cada mês. Afinal, itrsquos a mesma casa de vocês, apenas economizando dinheiro por financiamento nesta nova taxa mais baixa. Mas você não é o único com essa idéia. Seus amigos que compraram uma casa ao mesmo tempo que percebem que esta oportunidade é muito boa para deixar passar. Eles refinanciam sua casa também. Não só que seus amigos que estão alugando casas também fizeram algumas matemáticas. Eles descobriram que poderiam ganhar mais espaço a um preço muito mais baixo com estas novas taxas de juros mais baixas. Depois de ver que eles poderiam possuir uma casa por menos do que o custo do aluguel, eles não podem deixar passar a oportunidade. Eles contam aos seus amigos sobre isso, e antes que você o conheça, o mercado imobiliário está vermelho. Investidores de fora dos Estados Unidos estão começando a tomar conhecimento desses preços das casas que aumentam rapidamente e querem entrar na ação. Grupos de investimento em todo o mundo em dinheiro em seus investimentos para comprar imóveis americanos com o objetivo de vendê-lo na estrada a um preço mais alto. Eles trocam seus investimentos estrangeiros para que eles possam comprar dólares e, por sua vez, comprar imóveis americanos. Muitas transações forex podem ocorrer aqui. Os investidores japoneses estão vendendo seus ienes para comprar dólares para investir na American Real Estate. Eles vão durar USDJPY. Os grupos franceses de investimento também percebem a oportunidade, então eles decidem curtir o EURUSD em um esforço para trocar seus Eurorsquos por Dollarrsquos para que eles, como os investidores japoneses, possam comprar imóveis americanos. Nós sabemos onde esta história está indo, certo. Isso é semelhante ao que aconteceu com a crise financeira de 2008. Registre baixas taxas por um longo período de tempo saturado de mercados imobiliários com especuladores até que quase qualquer pessoa que quisesse uma casa tivesse uma. Alguns tinham dois ou três. Eventualmente, não havia mais ninguém para comprar. E os preços caíram. Os grupos de investimento do Japão e da França querem sair, o passeio foi divertido enquanto durou, mas eles correm o risco de perder sua capital se eles não saírem rápido o suficiente. Então, vender seus investimentos imobiliários e procurar o melhor lugar para estacionar o seu dinheiro. As taxas ainda são baixas nos Estados Unidos, e com um mercado imobiliário em colapso, não parece um momento muito oportuno para investir em Tio Sam. Depois de analisar o quadro econômico global, nossos investidores percebem que um dos maiores rendimentos do mundo vem do continente australiano. Grandes depósitos de ouro e uma forte relação de exportação para a China permitiram que o continente continuasse a crescer, vendo a maior taxa de juros na terra. Portanto, nossos investidores afetam outra transação. Os investidores decidem investir na Austrália, então eles compram o par de moedas AUDUSD, vendendo seus dólares no processo. Mas depois de ver o lucro acumulado durante a parte inicial do acordo imobiliário nos EUA, mais investidores pularam no navio, desta vez da Turquia, Hungria e Rússia e eles querem investir na Austrália para o maior rendimento também. Isso afeta mais transações de moeda para que esses investidores possam obter dólares australianos para realizar seus investimentos. O gráfico abaixo mostra quão poderosas as taxas de juros podem ser para uma moeda. O gráfico abaixo é o gráfico AUDUSD de 2009, quando a Austrália apresentou uma das maiores taxas de juros das economias modernas. À medida que o preço continuou a subir, temos mais evidências de investimentos estrangeiros que impulsionam os preços mais altos em um esforço para receber essa taxa de juros mais elevada. AUDUSD 2009 preparado com Trading StationMarketscope Investment segue o rendimento esperado. If rates are expected to increase, we can often see accumulation of that currency in an effort to get the higher expected yield and this can elevate prices even higher. --- Written by James B. Stanley To contact James Stanley, please email InstructorDailyFX. You can follow James on Twitter JStanleyFX. Para participar da lista de distribuição de James Stanleyrsquos, clique aqui.